今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金(jīn)，一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资在人工智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领域(yù)，因抓住了(le)市场机(jī)遇实(shí)现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸(xī)引(yǐn)了(le)多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在(zài)一季报(bào)表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机(jī)遇(yù)，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的(de)知名(míng)度(dù)更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务的人工智能领域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十(shí)大重仓股之(zhī)列(liè)外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头号(hào)重仓(cāng)股(gǔ)中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎ兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗ng)幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安(ān)积极回报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季(jì)度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍(réng)重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市(shì)场位置(zhì)，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力几何级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一个(gè兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案对我国(guó)晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了一定的(de)影响，但是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大(dà)背景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基(jī)金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的(de)规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗一(yī)规(guī)模暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金(jīn)的话题也(yě)屡见报(bào)端，成为(wèi)基民(mín)热议的话(huà)题(tí)。

　　同样(yàng)，受益(yì)于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金(jīn)在一(yī)季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基(jī)金分管(guǎn)投研的副总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)半导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者(zhě)关系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的(de)营收(shōu)增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计(jì)算(suàn)和人工智能领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内(nèi)领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了(le)加仓(cāng)半导体等板块(kuài)之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱(zhū)红裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市(shì)值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体(tǐ)做了一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道(dào)，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业(yè)，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步(bù)逢低增持了(le)港股中可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了(le)一(yī)定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的(de)预期，导致对部(bù)分行业的(de)定价(jià)出(chū)现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中(zhōng)长期(qī)的(de)行业研究视野，逆势而(ér)行。

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